氣候與金融交織下的綠色轉型
歐洲復興開發銀行 GET 2021–2025 計畫之成效評估與全球架構對接分析
概覽
本節提供報告的摘要,概述歐洲復興開發銀行 (EBRD)「綠色經濟轉型 (GET) 2021–2025」計畫的主要發現、量化目標成就、關鍵案例的啟示,以及在深化影響力和對接全球框架方面所面臨的挑戰與機遇。使用者可以快速了解報告的核心論點和EBRD在推動區域綠色轉型中的角色。
報告摘要
本報告旨在深入評估歐洲復興開發銀行 (EBRD)「綠色經濟轉型 (GET) 2021–2025」計畫的執行成效,並分析其與全球主要氣候及永續金融框架的對接情況。主要發現顯示,EBRD 在 GET 計畫的量化目標上表現出色,尤其在綠色融資佔比方面提前達成並持續超越50%的目標,溫室氣體減排的預期數據亦顯示有望超額完成。透過在埃及的再生能源、喬治亞的綠色資本市場及波蘭的循環經濟等關鍵案例,EBRD展現了其結合融資、技術援助與政策對話以推動市場變革的策略。然而,評估亦指出挑戰依然存在,包括如何有效衡量並深化「系統性變革」的影響、適應融資佔比較低、事前預估數據與事後實際效益的驗證,以及合作夥伴銀行在氣候轉型能力上的瓶頸。在全球框架對接方面,EBRD積極使其營運與《巴黎協定》目標一致,並已制定詳細的對齊方法論,同時參照聯合國永續發展目標 (SDGs)、氣候相關財務揭露建議 (TCFD) 及歐盟永續活動分類標準等國際倡議。外部獨立評估普遍肯定EBRD的策略方向,但也對其影響的深度、廣度及部分項目的實際執行成效提出關切。本報告的核心結論認為,EBRD 在推動區域綠色轉型中扮演關鍵角色,但欲深化其影響力,需在提升質化影響評估、強化適應融資、促進公正轉型及加強全球協同等方面持續努力。
🟢 綠色融資佔比
>50%
提前達成並持續超越目標
💨 溫室氣體減排
有望超額完成
預期達成 2500-4000 萬噸目標
GET 計畫核心
本節闡述 EBRD「綠色經濟轉型 (GET) 2021–2025」計畫的核心目標與策略。使用者將了解此計畫的總體願景、為實現願景所設定的兩大可量化目標,以及指導計畫執行的三大策略支柱。這有助於理解EBRD推動綠色使命的行動藍圖和策略重心。
總體願景
支持其營運所在經濟體建立更為綠色、低碳且具備氣候韌性的經濟體系。
核心量化目標
- **綠色融資佔比目標**:在2021至2025年的五年期內,使EBRD的綠色融資額佔其年度總業務投資量 (ABI) 的比重超過50%。
- **溫室氣體減排目標**:在同一五年期內,透過其投資的項目,實現淨溫室氣體 (GHG) 排放量減少2500萬至4000萬噸。
三大策略支柱
- **與《巴黎協定》目標對齊 (Paris Alignment)**:確保EBRD所有營運活動符合《巴黎協定》目標。
- **強化政策參與 (Enhanced Policy Engagement)**:協助營運國制定低碳策略,推動金融體系綠色化。
- **擴大優先領域投資 (Scaled-up Investment in Priority Areas)**:聚焦綠化金融、能源轉型、工業去碳化等關鍵領域。
GET計畫運用EBRD全方位的政策工具組合,包括金融工具、政策對話、技術援助及國際合作,旨在從「項目融資」向引導「系統性變革」轉變。然而,核心KPIs與「系統性變革」的連結仍面臨衡量挑戰。
成效追蹤
本節透過互動圖表和數據摘要,展示 EBRD GET 計畫在綠色融資和溫室氣體減排兩大核心目標上的執行成效。使用者可以直觀地看到歷年數據變化、目標達成情況以及相關的環境效益指標,從而評估計畫的量化進展。
綠色融資目標達成情況
EBRD 在綠色融資佔比目標上取得了顯著進展,提前四年達成原定於2025年實現的50%綠色融資佔比目標,並持續保持。2024年更躍升至58%。
圖表顯示歷年綠色融資承諾額(十億歐元)及佔總投資額比例。
溫室氣體減排與氣候效益
根據事前估算,EBRD GET計畫簽署的項目預期年減排總量已接近甚至超過五年4000萬噸目標上限。再生能源新增裝機容量也持續增長。
圖表顯示歷年簽署項目預期年溫室氣體減排量(百萬噸二氧化碳當量)。
**重要提示**:目前公開的溫室氣體減排數據均為「事前估算」,實際減排效果有待事後監測、報告與核查 (MRV) 體系驗證。MRV系統的有效運作對提升數據可信度至關重要。
重點案例分析
本節選取了三個代表性的重點項目案例,深入展示 EBRD GET 計畫在能源轉型、綠色資本市場發展及循環經濟等關鍵領域的實際運作和影響。使用者可以透過點擊案例卡片了解更多細節,理解EBRD如何結合融資、技術援助和政策對話來推動市場變革。
🌍 埃及:再生能源規模化
支持Benban太陽能園區,推動從固定電價向競爭性招標轉型,引領NWFE計畫能源支柱。
核心貢獻:為Benban太陽能園區750MW電站提供超11億美元融資,引入私營投資者。支持Kom Ombo太陽能項目低價招標,參與國家氫能戰略制定。
策略運用:結合大規模投資、技術支持(競標機制設計、法規制定)和高層次政策對話。
NWFE計畫:作為能源支柱牽頭夥伴,目標到2028年推動新增10GW私營再生能源裝機,淘汰5GW低效化石燃料機組。
啟示:展示了MDB如何有效推動國家能源系統綠色轉型,Benban模式和招標轉型具借鑒意義。
🇬🇪 喬治亞:綠色資本市場
透過能力建設和錨定投資,培育本土綠色資本市場,拓寬綠色項目融資渠道。
核心貢獻:提供資本市場產品、公司治理、綠色債券發行等培訓。投資首支公開綠色債券及高加索地區首支SLB。
策略運用:結合針對性能力建設與策略性錨定投資。
成效:提升企業發行綠色債券能力,促進首支綠色債券和SLB成功發行,擴大本土債券市場規模,支持SMEs融資。
啟示:證明了EBRD能有效培育新興綠色資本市場,模式對其他面臨類似挑戰國家具可複製性。
🇵🇱 波蘭:電池回收循環經濟
支持創新電池回收工廠,回收電動車電池與汽車催化劑中的關鍵原材料。
核心貢獻:提供技術援助支持項目概念開發(共處理創新工藝),後續提供債務及股權融資(約1.2億歐元)。
技術創新:首創結合電動車電池與廢汽車催化劑回收的共處理技術,節能且回收率高(鋰電池達90%)。
預期影響:到2025年處理歐洲約8%鋰電池廢棄物(4000噸/年)及4000噸廢汽車催化劑。
啟示:契合歐盟循環經濟目標,支持關鍵原材料可持續供應,展示EBRD如何透過融資支持創新技術實現環境經濟雙贏。
綜合案例分析顯示,EBRD不僅提供融資,更側重於透過技術援助、政策對話及支持市場機制創新,催化廣泛市場變革與制度建設,這與GET計畫的「系統性方法」理念高度一致。
挑戰與內部評估
儘管GET計畫取得顯著進展,但執行中仍面臨諸多挑戰。本節概述EBRD獨立評估部門 (IEvD) 及合作夥伴銀行調研所揭示的問題,包括計畫設計、執行、監測與評估等方面,幫助使用者理解計畫的「雄心」與「實際影響深度」之間的張力。
IEvD 對 GET 計畫可評估性的評估 (2023年7月)
- GET 2.1方法雖具創新性,但目標和指標闡述不夠充分清晰,缺乏明確「變革理論」(ToC)。
- GET融資佔ABI比率作為核心指標,未能充分反映政策對話成效及系統性變革影響。
- MRV系統是積極步驟,但在應用範圍、數據質量、基線設定科學性(如靜態電網排放因子可能高估減排)等方面存挑戰。
IEvD 對 SCF 2021-25 的中期評估 (2025年1月)
- 肯定提前實現綠色融資佔比50%目標。
- 深層次問題:氣候適應融資佔比較低 (約4.8%) 且呈下降趨勢,缺乏量化目標。
- GHG減排追蹤完全依賴事前估算,難評估實際貢獻,需加強事後效果追蹤。
- 綠色技術創新活動相對較少,GET融資在區域間分配不均。
合作夥伴銀行的氣候轉型挑戰 (2025年2月,96家銀行調查)
- 氣候議題認知度提升 (85%→99%),但實際推動挑戰巨大。
- 主要挑戰:缺乏可靠客戶層面及區域氣候數據 (80%及71%提及)。
- 難將宏觀氣候目標與具體業務指標對齊。
- 內部資源配置不足 (僅44%有全職氣候專員),普遍缺氣候專業知識 (49%提及)。
- 監管指導及統一綠色分類標準不足 (60%提及)。
這些評估揭示了GET計畫在實現深層次、系統性轉型方面面臨的挑戰,包括氣候適應融資不足、數據匱乏和合作夥伴能力瓶頸等,這些都可能影響計畫的最終成效。
全球框架對接分析
EBRD GET計畫積極回應並力求對接全球主要的氣候與永續金融框架。本節透過標籤頁形式,分析GET計畫與《巴黎協定》、聯合國永續發展目標 (SDGs)、氣候相關財務揭露建議 (TCFD) 及歐盟永續活動分類標準 (EU Taxonomy) 等國際倡議的一致性與互動關係,幫助使用者了解EBRD在全球永續治理中的定位。
與《巴黎協定》之一致性
EBRD承諾自2023年1月起所有新活動與《巴黎協定》減緩與適應目標完全對齊,指導原則為1.5°C溫控目標。為此制定了詳細的「巴黎協定對齊方法論」(2024年3月更新),植根於協定第2.1(c)條,並參照MDBs共同框架(六大基石)。
對齊方法學涵蓋:
- 直接融資投資:兩步法評估(一般篩選參考MDBs清單及EU Taxonomy;未能通過則進行具體評估,如NDCs對照、碳鎖定風險測試等)。適應目標評估涉及氣候風險與脆弱性評估。
- 透過金融中介的間接融資投資 (PFIs):四支柱方法(交易對手承諾、子交易篩選、交易對手評估、過渡計畫要求)。
- 其他金融工具:依循直接和間接融資評估原則調整。
EBRD的努力呼應協定第9條氣候融資規定。其方法論詳細,但可能增加評估複雜性。對PFIs的「過渡計畫」要求是關鍵,但也具挑戰性。GET計畫減排目標與1.5°C路徑的科學聯繫尚需更清晰闡釋。
與聯合國永續發展目標 (SDGs) 之關聯
GET計畫與多個SDGs緊密相關,直接或間接貢獻於其實現:
- SDG 7 (可負擔的潔淨能源):透過投資再生能源和能效項目。
- SDG 9 (工業、創新與基礎設施):支持綠色基礎設施、工業去碳化和綠色技術創新。
- SDG 13 (氣候行動):核心貢獻領域,涵蓋減緩與適應。
- SDG 17 (夥伴關係):依賴與政府、私營部門、其他MDBs等的廣泛合作。
GET計畫亦考量其他SDGs,如透過強調「公正轉型」關聯SDG 1 (無貧窮)、SDG 8 (體面工作)、SDG 10 (減少不平等);透過《機會均等策略》和《促進性別平等策略》呼應SDG 5 (性別平等)。
儘管潛在影響廣泛,但對SDGs貢獻的系統性闡述和量化衡量不如核心氣候目標突出,未來可借鑒UN Global Compact等框架。
遵循氣候相關財務揭露 (TCFD) 建議之情況
EBRD積極採納TCFD框架,在其年度和永續報告中系統揭露氣候相關財務風險與機遇,圍繞四大主題支柱:
- 治理:董事會監督機制與管理層角色。
- 策略:氣候風險與機遇對業務、策略、財務規劃的影響,包括不同氣候情景下的韌性分析。
- 風險管理:識別、評估、管理氣候風險的流程及其整合。
- 指標與目標:評估管理氣候風險與機遇的指標(如GHG排放Scope 1, 2, 3),及相關目標與績效。
採納TCFD有助提升透明度和問責制。揭露深度和質量是關鍵,尤其在策略韌性分析和投資組合Scope 3排放核算方面。TCFD也是內部治理優化和風險管理改進的催化劑,EBRD的巴黎協定對齊方法論即體現此點。
對歐盟永續活動分類標準 (EU Taxonomy) 及其他國際標準之參照
EBRD積極參照主要國際標準:
EU Taxonomy:
- 界定「環境永續」經濟活動的分類系統,核心目標為對六大環境目標做「重大貢獻」,不造成「無重大損害」(DNSH),並符合最低社會保障。
- 對EBRD在歐盟成員國業務及與歐盟機構合作項目具指導意義。其「綠色」定義和技術篩選標準對EBRD提升綠色融資質量具參考價值。
- EBRD在其巴黎協定對齊方法論中已明確將EU Taxonomy技術篩選標準作為參考依據。
綠色金融系統網絡 (NGFS):
- 全球央行和金融監管機構合作網絡,提升金融體系管理氣候風險和動員綠色融資作用。
- EBRD作為觀察員,可借鑒其氣候情景分析、壓力測試等研究成果。NGFS標準化氣候情景可支持EBRD的TCFD策略韌性分析。
- 有助EBRD將NGFS理念傳遞給其營運區域相關方,提升區域金融系統氣候風險意識和管理水平。
外部視角:GET 計畫之獨立評析
本節梳理主要智庫與非政府組織 (NGOs) 對 GET 計畫的相關評析,提供更全面的觀點。使用者可以了解外部機構如何評價EBRD的策略方向、目標設定以及項目執行的實際成效與潛在問題。
E3G (獨立氣候智庫) 的分析
肯定方面:
- GET 2.1計畫清晰的巴黎協定對齊路徑圖。
- 到2025年綠色融資佔比超50%的雄心目標。
- 氣候因素良好整合進銀行總體策略框架。
- GHG核算方法學進展,項目納入篩選門檻相對較低。
改進建議:
- GHG核算與目標:應公開整體投資組合總排放量,全面納入Scope 3排放,減排目標與全球1.5°C路徑更緊密掛鉤。
- 氣候適應融資:雖有行動計畫但缺量化目標,實際佔比偏低。
CEE Bankwatch Network (NGO聯盟) 的評析
肯定方面:
- 承認EBRD透過GET計畫向綠色銀行轉型的努力和承諾。
關切與問題 (透過具體案例研究,如固體廢物、城市交通):
- 項目執行層面差距:未能充分落實廢物預防,與歐盟廢物管理層級原則存差距。
- 財務可行性分析不足,對使用者付費評估不夠。
- 對弱勢群體生計影響評估和補償措施不透明。
- 基礎設施選址未充分考慮對社區負面影響。
- 引用EBRD內部評估,指GET方法成果報告存差距,MRV系統清晰度不足。
外部評估呈現「宏觀策略肯定」與「微觀執行質疑」並存。智庫肯定策略方向,NGO則揭示實際操作差距。GHG核算科學性及氣候適應融資充分性是持續關注焦點。公民社會組織的壓力是推動EBRD完善政策的重要外部驅動力。
深化綠色轉型:挑戰、機遇與前瞻建議
本節綜合研判GET計畫成效,探討深化綠色轉型的挑戰與機遇,並介紹EBRD應用的創新綠色金融工具。最後,基於分析提出政策建議,旨在提升EBRD綠色轉型影響力及全球協同作用。使用者可從中了解計畫的未來發展方向和改進潛力。
GET計畫成效之綜合研判與反思
GET計畫在量化目標上表現突出,但「質」的提升——能否催化「系統性變革」——仍面臨挑戰。核心績效衡量體系可能難以全面捕捉深層影響。內部挑戰包括MRV系統完善、部門協調、資源配置;外部挑戰包括營運國政策不確定性、制度障礙、合作夥伴能力不足、化石燃料依賴等。
創新綠色金融工具的應用與潛力
- 混合融資 (Blended Finance):結合捐助資金與商業資金,撬動私人資本參與風險較高但效益顯著的綠色項目。
- 永續發展表現掛鉤債券/貸款 (SLBs/SLLs):融資條款與發行方永續績效目標掛鉤,激勵企業整合永續發展。
- 綠色債券 (Green Bonds):自身發行並支持營運區域本土綠色債券市場發展。
- 數位金融與綠色科技 (Digital Finance and GreenTech):利用數位技術提升綠色項目篩選、MRV效率,支持FinTech開發普惠綠色融資。
這些工具的規模化應用及與「系統性變革」目標的深度融合是關鍵。數位化潛力尤其值得挖掘。
政策建議:提升影響力與全球協同
- 強化氣候適應融資的策略定位與資源投入,設定量化目標。
- 深化影響力評估與MRV體系的建設與應用,形成改進閉環,提升透明度。
- 明確並細化系統性變革的路徑與衡量指標,制定具體變革理論。
- 系統性融入公正轉型與社會包容性考量,確保惠益分享與成本公平分擔。
- 加強夥伴關係、知識共享與能力建設,提升營運國自主轉型動力。
- 持續提升透明度與強化問責機制,完善項目申訴機制。
核心在於實現從「量」的追求向「質」的提升轉變,並在全球協同中貢獻EBRD的獨特經驗和價值。
結論
本節總結報告對 EBRD GET 2021–2025 計畫的多維度評估。它重申了計畫在量化目標上的成就,同時也指出了在推動深層次轉型、平衡減緩與適應融資、以及確保效益持久性等方面面臨的挑戰。最終強調EBRD在區域綠色轉型中的關鍵角色以及未來深化影響力的方向。
EBRD GET 2021–2025計畫在實現核心量化目標方面取得顯著進展,綠色融資佔比超50%,預期GHG減排有望超額完成。關鍵案例展現其綜合手段催化市場變革的策略。然而,計畫在推動深層次系統性轉型、平衡減緩與適應融資、確保持久環境社會效益方面仍面臨挑戰。內部評估和外部觀察均指出其在目標精細化、影響評估科學性、及「系統性變革」可衡量性方面有提升空間。合作夥伴能力不足和複雜宏觀環境亦構成制約。在全球框架對接上,EBRD積極與《巴黎協定》對齊,參照SDGs、TCFD及EU Taxonomy。總體而言,GET計畫是EBRD應對氣候危機、推動區域永續發展的關鍵舉措,扮演日益重要角色。未來需聚焦提升綠色轉型「質量」和「深度」,強化適應和公正轉型支持,完善評估問責,深化夥伴關係,為實現更韌性、包容、永續的未來貢獻更大力量。
